BCH, Coinbase e o problema do tubo

Os EUA realmente acordaram para o fenômeno das criptomoedas. E por causa de nossa necessidade de ter as melhores leis de valores mobiliários do mundo (leve sarcasmo), é terrivelmente difícil para os americanos obterem qualquer tipo de serviço da indústria. Há meses, estou segurando as mãos dos meus assinantes para começar a usar criptomoedas. Lidar com as questões práticas e básicas deste novo mercado e forma de fazer negócios é um pesadelo para quem não tem formação técnica.

No início, fiquei perdido porque o cenário havia mudado muito desde a última vez em que estive envolvido com a indústria nos dias de Mt.Gox. E essa barreira à entrada é principalmente atenuada pela facilidade com que se pode começar no Coinbase. Mesmo que seja apenas uma compra inicial de $ 250 com o cartão de crédito, em minutos alguém pode se preparar e mergulhar.

E enquanto essa taxa de adoção pelos americanos estava aumentando, o resto do mundo estava fechando suas portas para nós, forçando ainda mais dinheiro através do pequeno tubo que é a Coinbase e sua bolsa irmã, GDAX. Avancemos para esta semana e temos uma receita para um pesadelo técnico que supera o que vimos no verão, quando o Bitcoin atingiu US $ 5.000 pela primeira vez e a China começou a fazer barulho sobre “proibir criptografias” e encerrar trocas de terceiros.

Coinbase ou Con-base?

A Coinbase finalmente adicionou suporte para Bitcoin Cash (BCH) em meio a circunstâncias muito complicadas. O clamor do público graças à maneira amadora de lidar com o lançamento é real. As acusações de negociação com informações privilegiadas estão voando enquanto a empresa não ativou os saldos de todas as pessoas que seguraram Bitcoin durante a bifurcação de agosto. Além da óbvia insanidade de Coinbase ainda não implementar SegWit para transações BTC, não deveria ter levado tanto tempo para oferecer suporte a BCH. Quando as trocas noturnas de coreanos e ucranianos podem fazer isso acontecer em questão de dias, os protestos de Coinbase soam muito vazios.

E estou deixando de lado o bomba insana de BCH antes da abertura da negociação, o que gerou uma explosão de atividades no GDAX e interrompeu a troca imediatamente. E tudo isso ocorreu durante uma semana em que o Bitcoin Futures começou a ser negociado no CME Group. Negociação que viu lutas regulares ocorrerem às 12h UST todos os dias.

Às 7h, horário de Nova York, o Bitcoin é colocado sob pressão como um relógio

Em um artigo Publiquei no inicio de dezembro Eu avisei que provavelmente isso estava no horizonte, que o advento de profissionais negociando futuros e repressões governamentais resultaria em uma grande correção, se não em uma queda total, dos mercados de criptomoedas.

“Então, não pense por um minuto que o CME ou o CBOE estão implementando futuros de Bitcoin para nosso benefício ou simplesmente porque querem uma parte da ação. Não, eles estão fazendo isso porque veem a ameaça existencial para seus negócios e estão se movendo para defendê-la, tornando-se parte da ação. ”

A Coinbase tem sido o funil em que todos nós fomos espremidos nos últimos seis meses. E tudo o que seria necessário é a confluência certa de circunstâncias para lançar um grande ataque aos cripto-mercados, bem a tempo para o feriado.

Feliz Natal, milionários Bitcoin, todas as suas moedas pertencem a nós.

Tubo pequeno, fluxo lento

Não é muito difícil descobrir para onde isso tudo vai a seguir. Existem milhões de pessoas com contas na Coinbase agora que não têm idéia do mundo criptográfico maior. Há meses venho alertando as pessoas para que tomem cuidado com as trocas centralizadas como o GDAX. A liquidez e a infraestrutura técnica da Coinbase agora é um tubo muito pequeno para passar por toda a atividade de negociação nos cripto-mercados. E com ele apenas negociando quatro moedas, que artificialmente concentra o capital nesses ativos em detrimento de outros, desestabilizando todo o espaço das criptomoedas.

E é exatamente assim que o Coinbase pode ser usado para exercer controle externo sobre toda a indústria por Wall St. e os bancos centrais. Constantemente quebrando e fornecendo um atendimento ruim ou nenhum ao cliente, a Coinbase agora é a barreira para que mais dinheiro entre no mercado de criptomoedas. O fascínio dos lucros fáceis será igualado pela dor de cabeça de alguém realmente pegando seu dinheiro para comprar Bitcoin ou Ethereum sem grandes problemas. E então, se o mercado congelar a cada 20 minutos e o preço sempre parecer mover-se contra você, você irá embora com raiva.

Novamente, a maioria das outras bolsas não quer americanos como clientes, somos muito caros graças aos requisitos regulatórios para lidar com nosso dinheiro, graças a leis como a FATCA. Não é diferente de lidar com bancos estrangeiros. Eles também não querem trabalhar conosco. Depois, há a incerteza em torno da legislação tributária para transações, regimes tributários punitivos quando propostos e as intermináveis ​​falas de políticos e profissionais financeiros. Este meio está retardando o desenvolvimento de criptomoedas de funcionar como pretendido, como meios de troca fáceis, baratos, rápidos e seguros.

E isso cria mais uma camada de iliquidez.

Horizontes mais amplos

As flutuações de preços e a volatilidade de parar o coração vão aumentar à medida que avançamos para 2018. A terceira onda de fundos de investimento está apenas começando a atingir os mercados de criptomoedas. Isso está criando uma desconexão entre a quantidade de dinheiro envolvida nos mercados e o desenvolvimento desses mercados.

A queda e o salto desta semana foram necessários. O mercado estava superaquecido ao extremo. E, no final das contas, será uma coisa boa que todos respiraram fundo depois de uma queda de preço de quase 50%, pico a vale. As correções fazem exatamente isso, corrigem nossa percepção sobre onde realmente reside o valor. No entanto, temos que ver serviços como Coinbase pelo que são, gateways simples para converter USDollars em criptomoedas e nada mais.

Precisamos parar de vê-los como corretora de serviço completo e firmas de serviço de custódia, como a Fidelity. Isso só está pedindo mais das mesmas travessuras que ocorreram esta semana. É dar aos reguladores, banqueiros e ladrões a oportunidade de manipular um mercado controlado por acesso artificialmente restrito tanto dentro quanto fora para sua vantagem, não a sua.

Ele está entregando o governo e sua capacidade inata de bagunçar tudo que toca o poder de destruir este êxodo em um paradigma monetário diferente.

Imagem em destaque via BigStock.