Impulso Fervente para Aprovação Regulatória por Emissores de OSTs

A indústria de criptografia está fazendo grandes avanços no estabelecimento de ofertas de token de segurança (STOs) como um método seguro de arrecadação de fundos. Com a atenção do mercado desviada para o o primeiro STO com suporte da SEC, e a garantia da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) Diretivas do “inglês simples” em ICOs, 2019 poderia finalmente ver tokens de segurança usados ​​como ferramentas de arrecadação de fundos.

Em 2018, o mercado digital registrou quedas significativas nos números da ICO. Embora os investidores tenham visto um grande potencial no sistema de captação de recursos no início do ano, analistas financeiros expôs 80% dos ICOs como golpes em março de 2018.

UMA pesquisa realizada pela Bitmex observaram uma queda de 97% nos mercados de ICO no primeiro trimestre de 2019. Embora os tokens de utilidade apenas dêem acesso a protocolos, os STOs permitem que um investidor possua ativos de uma empresa, como ações e títulos. Isso dá aos investidores o direito de voto, bem como compartilhar lucros, juros e dividendos. Embora os tokens de serviços públicos não sejam investimentos diretos, algumas empresas se apegam a eles na esperança de que aumentem de valor.

No entanto, não há garantia de que os preços aumentarão no futuro. Além disso, os tokens de utilitário envolvem vendas de tokens não controladas. As OSTs, por outro lado, desfrutam de supervisão regulatória que garante a proteção dos interesses dos investidores. No geral, é possível organizar tokens de segurança de acordo com as leis de valores mobiliários, de modo que os direitos dos custodiantes de tokens correspondam aos fornecidos na compra de ações com uma empresa de capital aberto.

OSTs em figuras

O número total de OSTs lançados em todo o mundo em 2018 ultrapassou 1200. Apesar da falha da SEC em aprovar qualquer STO, os lançamentos aumentaram em uma margem de 60% nos Estados Unidos. Com apenas 174 OSTs em 2017, o número era tímido de 300 no quarto trimestre de 2018.

Curiosamente, STOs subiu além de 130% no primeiro trimestre de 2019. Esse aumento não foi uma surpresa, considerando os esforços dos reguladores para garantir que as normas de segurança sejam observadas. Mesmo assim, essa pressão dificultou o estabelecimento de ofertas públicas de tokens. Além disso, vários provedores de serviços STO estão ingressando no mercado digital, portanto, definindo o ritmo para as organizações lançarem OTS.

É imperativo observar que os tokens de segurança não se limitam apenas à negociação de OSTs ou investimentos. É possível fracionar os tokens de segurança mantidos no blockchain. Portanto, os investidores de varejo podem injetar pequenas quantias em iniciativas de capital de risco, como jogos e assistência médica.

Construindo uma Classe de Ativos Credíveis e Regulamentação

Os participantes do setor estão empenhados em garantir que os tokens de segurança, juntamente com sua infraestrutura de suporte, estejam em conformidade com as estipulações regulamentares. Desde que a infraestrutura subjacente esteja em boas condições, os tokens de segurança são capazes de fornecer inúmeras oportunidades de investimento para empreendedores com provável liquidez no mercado secundário. Nos Estados Unidos, tokens de segurança caem sob regulamentações diferentes. Eles incluem:

      Regulamento S

Isso oferece um procedimento em conformidade com a SEC para investidores americanos e não americanos para levantar fundos fora dos Estados Unidos. Nesse caso, as ofertas de títulos podem acomodar tanto ações quanto títulos de dívida. Embora as ofertas do Regulamento S não precisem de registro na SEC, um investidor deve garantir a venda de seus tokens não americanos de acordo com as leis americanas.

Mesmo assim, a proposta de venda pode encontrar limitações quando o investidor é uma organização americana. Como tal, é prudente combinar dois regulamentos. Uma vez que seu uso simultâneo é legal, um investidor pode fundir Regulamento S com D. A única variação entre essas duas regras é que o Regulamento S permite que um investidor levante dinheiro no exterior sem o credenciamento do investidor. Portanto, o Regulamento D permite que um investidor arrecade fundos de financiadores dos EUA, enquanto o Regulamento S orienta as contribuições de fora dos EUA.

      Regulamento D

Ele permite o fornecimento de títulos para organizações americanas e estrangeiras. Além disso, não tem limites para a arrecadação máxima de fundos nem para o tamanho do investimento de um único participante. Portanto, é apropriado para todos os tipos de títulos. Mesmo assim, o regulamento só permite a participação de investidores americanos certificados. De acordo com a SEC seção 506B, cerca de 35 jogadores não aprovados podem participar. Além disso, a Seção 506C insta os investidores a serem verificados e apenas fornecer informações verdadeiras durante sua solicitação.

      Regulamento A+

Isso permite que os criadores apresentem aos investidores não credenciados títulos aprovados pela SEC. O maior investimento para esta opção é uma soma de $ 50 milhões ou $ 20 milhões no caso do Nível 1. O Nível 2, por outro lado, impede os investidores de comprometerem mais de 10% de sua renda anual sozinhos ou junto com seu cônjuge. Regulamento A+ a emissão pode demorar mais do que outras alternativas e geralmente é mais complexa e cara. No entanto, é confiável porque não tem restrições para potenciais empreendedores (excluindo a cidadania americana).

O que a indústria tem em estoque?

Apesar de a indústria de criptografia ser um mercado emergente, ela apresentou um tremendo crescimento no passado recente. Isso é evidenciado pelo aumento das aplicações da SEC para tokens de segurança. Além disso, as organizações agora estão construindo seus próprios produtos digitais.

A indústria tem grandes expectativas de que a SEC divulgará diretrizes adicionais sobre OSTs. Há uma pressão crescente para alinhar as regulamentações com mercados vibrantes como a Suíça. Em geral, os tokens de segurança são um instrumento valioso para acessar aberturas de investimento substituto nos mercados globais em meio a uma chance de liquidez no mercado secundário.

Imagem em destaque via BigStock.