Vad erbjuder en säkerhetstoken: Är STO: er de nya ICO: erna?

2017 var ICO: s år – investerare kastade blindt pengar på varje nytt projekt utan att ens göra grundläggande forskning. Så snart den stora ICO-bubblan dykt upp (med 70 procent av alla mynterbjudanden som inte ens överstiger deras ursprungliga värdering) har de så kallade säkerhetstokenerbjudandena (STO) blivit nästa stora sak i kryptoutrymmet. I den här artikeln kommer U.Today att avgöra om STO har ett allvarligt skott för att ersätta ICO.

Förstå säkerhetstoken

Innan de fattar idén bakom säkerhetstoken bör investerare på nybörjarnivå tydligt förstå vad en ”säkerhet” är. Det är en grundläggande finansiell term som betecknar ett visst finansiellt instrument som har något monetärt värde (aktier, obligationer etc.).

Vad är en säkerhetstoken då? En säkerhetstoken är en del som råkar ligga på en distribuerad huvudbok. All information som rör en enskild investering lagras på en distribuerad huvudbok istället för ett enda PDF-papper.

Företag kan överväga att samla in medel med hjälp av STO om deras årliga intäkter överstiger $ 10 miljoner, eller om de har en mycket skalbar affärsmodell. De kan också välja en STO om de ska ha överlåtbara aktier i en tillgång.

Huvudskillnaden mellan säkerhetstoken och verktygstoken är att den senare vanligtvis fungerar som en investering (värdet på säkerhetstoken bestäms av externa tillgångar). Under tiden är det inte meningen att verktygstoken ska vara en investering – de ger helt enkelt tillgång till en viss produkt. Exempel: Basic Attention Token (BAT), den 29: e största valutan med börsvärde, stöder Brave browser-ekosystemet – användare kan tjäna BAT-token genom att titta på innehåll eller utföra andra bidrag till nätverket.

ICO vs STO: Den obekväma sanningen

På så kort tid har mer än 4000 ICO lyckats samla in hela 12 miljarder dollar. Alla med ETH kunde delta i finansieringen av nya startups. Innan dess öppnades denna marknad endast för riskkapitalföretag eftersom de har råd med risken.

Den obekväma sanningen är dock att majoriteten av dessa ICO inte hade något att erbjuda sina FOMO-drivna investerare (bortsett från deras vitböcker). Nu befinner vi oss i det post-euforiska skedet när ICOs saktar ner och “privata” mynterbjudanden blev en populär trend (när tokens säljs till ackrediterade investerare).

Medan kryptovalutaindustrin fortfarande går igenom sitt ‘växande smärtor’ när det gäller regler, uppstår STO som ett mer legitimt alternativ eftersom de inte är mer vågformiga än ICO-utrymmet som är plågat av pump-och-dump-system och andra typer av spekulationer. Det är obligatoriskt för STO att godkännas av Securities Exchange Commission (SEC), vilket i grunden gör dem bedrägliga.

Regelverket för säkerhetstokenerbjudanden

Kina, med sin ökända motverkan mot kryptovalutahandel, är fortfarande vaksam mot STO med Huo Xuewen, Pekings chef för finansministeriet, som nyligen definierade STO som olagligt. Förra året förbjöd landet också ICO.

I USA är dock regelverket för säkerhetstoken ganska enkelt. Det första som någon emittent ska göra är att klara Howey-testet för att avgöra om du har att göra med ett säkerhets- eller nyttotecken (Howey-testet undersöker investeringar, vinstförväntningar, arbetsinsatser för andra individer etc.).

Därefter finns det två alternativ: registrera dig hos SEC eller ansök om undantag (listat nedan). Att gå till fullständig registrering hos SEC är inte en lätt bedrift eftersom man kommer att behöva övervinna en massa ekonomiska och juridiska hinder. Inte överraskande föredrar den överväldigande majoriteten av företagen den andra varianten.

SEC Undantagstyp

Förklaring

Reg D

Undantagsregeln som gör det möjligt för ett visst företag att sänka de kostnader som hänför sig till att vara värd för ditt eget privata erbjudande. De som uppfyller vissa regler som anges i Red D-avsnittet ska inte vara registrerade hos SEC för att kunna erbjuda värdepapper.

Reg A+

Enligt dessa regler kan värdepapper som godkänts av SEC säljas till icke-ackrediterade investerare i detaljhandeln. Lång historia kort, det tillåter en genomsnittlig Joe att investera i privata företag.

Reg S

Denna särskilda undantagstyp avser transaktioner som utförs utanför USA. Därefter kan säkerhetstoken (såväl som obligationer och aktier) säljas till icke-amerikanska investerare som uppfyller kraven i förordning S.

Reg CF

Detta är överlägset det enklaste alternativet för en tokenemittent men kapitalbeloppet är strikt begränsat till $ 1,07 miljoner. Som jämförelse tillåter Reg D och Reg A + att skaffa ett betydligt större kapital.

OBS! Underlåtenhet att följa de federala värdepapperslagarna kommer att leda till en potentiell avspårning av projektet. Behörighet för undantag betyder fortfarande att varje given STO omfattas av federala bestämmelser.

Utanför traditionella börsintroduktionsområdet

  1. Programmering av värdepapper. Med säkerhetstoken kan du inkludera ytterligare funktioner i redan befintliga värdepapper eftersom programmeringskod ger mycket mer flexibilitet.

  2. Fraktionerat ägande. Vissa marknader är fortfarande tillgängliga endast för individer med hög nettovärde. Till exempel täckte U.Today nyligen Miami Art Week 2018, där tokenisering blev en av fokuspunkterna i diskussionen. Inte alla kan betala ut 100 miljoner dollar för en Picasso, men att dela en bild i många olika bitar (‘tokens’) skulle göra det lättare för olika typer av investerare att dyka in i denna multimiljardmarknad.

  3. Inget behov av en börsintroduktion. Att starta ditt eget börsintroduktion (IPO) kommer att kosta dig högsta dollar. Men de enorma kostnaderna för att vara värd för din egen börsintroduktion kan praktiskt taget reduceras till noll genom att vara värd för din egen börsintroduktion.

  4. Mer likviditet på marknaden. Till skillnad från traditionella börser som har specifika öppettider kan du handla säkerhetstoken 24/7. Förutom att skapa en mer global marknad (det finns inga begränsningar för tidszonen), ger det också mer likviditet på marknaden med tanke på att det finns många köpare och säljare av olika led. Det spelar ingen roll om du är en 18-årig nybörjare som bara har 100 dollar i BTC – du behöver inte vara en ackrediterad investerare för att delta i denna marknad.

Det växande ekosystemet för säkerhetstoken

Medan säkerhetstoken gradvis träder in i mainstream byggs ett fantastiskt ekosystem av några företag som är villiga att dra nytta av buzz kring “de nya ICO: erna.” Crowdfunding behemoth Indiegogo har också omfamnat säkerhetstoken genom att tokenisera de lyxiga St. Semesterort i Colorado. Företagets grundare, Slava Rubin, förutspår att vi kommer att se fler säkerhetskoder i framtiden, vilket gradvis stör en publikfinansierad värld. Trots det faktum att större börser ännu inte listar säkerhetstecken, har stora spelare som Coinbase redan hällt stora pengar i STO-rymden.

Vanliga kryptovalutabörser är inte lämpliga för handel med STO: er eftersom de inte kan utföra korrekt due diligence. Det finns helt reglerade alternativa handelssystem (ATS) som skapar en marknad för säkerhetstoken. Förutom att utfärda ett säkerhetstecken är ATS användbart för att välja en KYC / ALM-leverantör och hantera juridiska hinder med SEC.

Polymath, som också kallas ”Ethereum of security tokens”, är en plattform som är utformad för att göra det lättare för företag att utfärda säkerhetstoken (allt från lager till fastigheter kan tokeniseras). Polymath-ekosystemet förenar emittenter, utvecklare, investerare och juridiska experter. Plattformen fungerar på Ethereum Blockchain, vilket ger användarna möjlighet att utfärda ST-20-tokens.

PolyBild av Polymath

POLY, med sitt ursprungliga ERC-20-symbol, används som en ekonomisk enhet för att genomföra alla operationer. Det kan köpas på alla större börser, inklusive Binance, Huobi och KUCoin.

Hur man registrerar en STO hos Polymath?

Här är en snabbguide om hur du registrerar ett säkerhetserbjudande med hjälp av Polymath-plattformen.

Steg 1. Gå till huvudsidan och klicka på motsvarande knapp för att utfärda din ICO (med tanke på att du redan har anslutit din plånbok till en e-postplånbok).

Steg 1.Bild av Polymath

Steg 2. När du har gjort det måste du välja ditt tokenamn tillsammans med token-symbolen och ange dem i de angivna fälten.

Steg 2.Bild av Polymath

Steg 3. När du har slutfört bokningen av din token måste du välja din betalningsleverantör (de kommer inte att meddelas eftersom token körs på testnet).

Steg 2.Bild av Polymath

Steg 4. Du måste skaffa dina erbjudanden (tidpunkten, myntet (POLY eller ETH) och priset).

Steg 4.Bild av Polymath

Steg 5. Under det sista steget i din registreringsprocess måste du fylla i alla en CSV-fil med all nödvändig information om dina vitlistade investerare.

Steg 5.Bild av Polymath

Polymath anses vara ledande på STO-marknaden, men det finns också några alternativ:

  • Hamn;

  • Securitize;

  • Värdepapper;

  • tZero;

  • Bancor.

Poängen

Med tanke på den nuvarande situationen förblir marknadsandelen för säkerhetstoken minimalt jämfört med traditionella STO. Dessutom kan hela idén om en säkerhetstoken låta förvirrande för en oinitierad investerare som ställer frågor som ”Hur fungerar säkerhetstoken?” Och så vidare. Vissa kan inte ens skilja dem från det ursprungliga myntutbudet.

Generellt sett representerar STO en hybrid av traditionella aktier för institutionella investerare och kryptovalutor som tillgodoser behoven hos båda lägren. Det finns all anledning att tro att STO så småningom kan bli enorma och potentiellt störa den aktuella aktiemarknaden på liknande sätt som Bitcoin som hotar fiatvalutor.

Det finns fortfarande en möjlighet att vi inte ser någon tävling alls. Säkerhetstoken kan användas som ett insamlingsverktyg medan användningstoken kan vara användbart för interaktion med dApp. Därför finns det en möjlighet att vi kommer att se en stark koalition i form av en “säkerhetsverktyg” -token. En dubbel token kan fixa smärtpunkterna i kryptovalutaindustrin.