Čo ponúka bezpečnostný token: Sú STO nové ICO?

Rok 2017 bol rokom ICO – investori by slepo vrhali peniaze na každý nový projekt bez toho, aby robili základný výskum. Hneď ako sa objavila veľká bublina ICO (so 70 percentami všetkých ponúk mincí, ktoré neprekročili ani ich pôvodné ocenenie), stali sa ďalšou veľkou vecou v krypto priestore takzvané ponuky bezpečnostných tokenov (STO). V tomto článku U.Today určí, či majú STO vážny záber na nahradenie ICO.

Pochopenie bezpečnostných tokenov

Pred pochopením myšlienky, ktorá stojí za bezpečnostnými tokenmi, by mali investori na úrovni začiatočníkov jasne pochopiť, čo je „bezpečnosť“. Je to základný finančný pojem, ktorý označuje určitý finančný nástroj, ktorý drží určitú peňažnú hodnotu (akcie, dlhopisy atď.).

Čo je potom bezpečnostný token? Bezpečnostný token je zdieľanie, ktoré sa nachádza v distribuovanej hlavnej knihe. Všetky informácie týkajúce sa jednotlivej investície sú uložené v distribuovanej knihe namiesto jedného dokumentu PDF.

Spoločnosti môžu zvážiť získanie finančných prostriedkov pomocou STO, ak ich ročný príjem presiahne 10 miliónov dolárov, alebo ak majú vysoko škálovateľný obchodný model. Môžu sa tiež rozhodnúť pre STO, ak majú mať prevoditeľné podiely na majetku.

Hlavný rozdiel medzi bezpečnostnými tokenmi a úžitkovými tokenmi spočíva v tom, že tieto tokeny zvyčajne fungujú ako investícia (hodnota bezpečnostných tokenov je určená externými aktívami). Medzitým úžitkové tokeny nemajú byť investíciou – jednoducho poskytujú prístup k určitému produktu. Prípadový príklad: Token základnej pozornosti (BAT), 29. najväčšia mena podľa trhovej kapitalizácie, je základom ekosystému prehliadača Brave – používatelia môžu získať token BAT sledovaním obsahu alebo uskutočňovaním iných príspevkov do siete..

ICO vs. STO: Nepríjemná pravda

Za taký krátky čas sa viac ako 4 000 ICO podarilo vyzbierať ohromných 12 miliárd dolárov. Každý, kto má ETH, sa mohol podieľať na financovaní nových startupov. Predtým bol tento trh otvorený iba pre firmy rizikového kapitálu, pretože sú schopné dovoliť si riziko.

Nepríjemnou pravdou však je, že väčšina z týchto ICO nemala svojim investorom (okrem svojich správ), čo ponúknuť svojim investorom založeným na FOMO. Teraz sme v etape po eufórii, keď sa ICO spomaľujú a „súkromné“ ponuky mincí sa stali populárnym trendom (keď sa tokeny predávajú akreditovaným investorom).

Zatiaľ čo odvetvie kryptomien stále prechádza fázou „narastajúcich bolestí“, čo sa týka regulácií, STO vznikajú ako legitímnejšia možnosť, pretože nie sú odvážnejšie ako priestor ICO, ktorý je zaťažený schémami „pump-and-dump“ a inými druhmi špekulácie. Je povinné, aby STO boli schválené Komisiou pre burzu cenných papierov (SEC), čo ich v podstate robí odolnými voči podvodom.

Regulačný rámec ponúk bezpečnostných tokenov

Čína, so svojím neslávnym zákrokom v oblasti obchodovania s kryptomenami, zostáva ostražitá voči obchodným spoločnostiam, zatiaľ čo šéf čínskeho finančného úradu v Pekingu Huo Xuewen nedávno označil obchodné transakcie za nezákonné. Vlani krajina tiež zakázala ICO.

V USA je však regulačný rámec pre bezpečnostné tokeny pomerne jednoduchý. Prvá vec, ktorú má každý emitent urobiť, je absolvovať Howeyov test, aby sa zistilo, či máte na starosti bezpečnostný alebo úžitkový token (Howeyov test skúma investície, očakávania zisku, pracovné úsilie iných jednotlivcov atď.).

Potom existujú dve možnosti: zaregistrovať sa na SEC alebo požiadať o výnimku (uvedená nižšie). Prejsť na úplnú registráciu na SEC nie je ľahký výkon, pretože človek bude musieť prekonať množstvo finančných a právnych prekážok. Nie je prekvapením, že drvivá väčšina spoločností uprednostňuje druhý variant.

Typ výnimky SEC

Vysvetlenie

Reg D

Pravidlo výnimky, ktoré umožňuje určitej spoločnosti znížiť náklady spojené s poskytovaním vašej súkromnej ponuky. Tí, ktorí spĺňajú určité pravidlá uvedené v sekcii Červené D, sa na účely ponúkania cenných papierov nemajú registrovať na SEC.

Reg+

Podľa týchto predpisov môžu byť cenné papiere, ktoré boli schválené komisiou SEC, predané retailovým neakreditovaným investorom. Krátky príbeh, umožňuje priemernému Joeovi investovať do súkromných spoločností.

Reg S

Tento konkrétny typ výnimky sa týka transakcií, ktoré sa uskutočňujú mimo USA. Následne môžu byť bezpečnostné tokeny (ako aj dlhopisy a akcie) predané investorom mimo USA, ktorí spĺňajú požiadavky nariadenia S..

Reg CF

Toto je zďaleka najjednoduchšia možnosť pre emitenta tokenov, ale výška kapitálu je prísne obmedzená na 1,07 milióna dolárov. Pre porovnanie, Reg D a Reg A + umožňujú získať podstatne väčšie množstvo kapitálu.

NB! Nedodržanie federálnych zákonov o cenných papieroch bude mať za následok potenciálne vykoľajenie projektu. Oprávnenosť na udelenie výnimky stále znamená, že na ktorúkoľvek danú STO sa vzťahujú federálne predpisy.

Mimo oblasť tradičných IPO

  1. Programovanie cenných papierov. Pomocou bezpečnostných tokenov môžete zahrnúť ďalšie funkcie do už existujúcich cenných papierov, pretože programovací kód poskytuje oveľa väčšiu flexibilitu.

  2. Čiastočné vlastníctvo. Niektoré trhy zostávajú k dispozícii iba pre jednotlivcov s vysokým čistým imaním. Napríklad U.Today nedávno pokrývala Miami Art Week 2018, kde sa tokenizácia stala jedným z ústredných bodov diskusie. Nie každý je schopný vyčleniť 100 miliónov dolárov na Picasso, ale rozdelenie jedného obrázka na množstvo rôznych častí („tokenov“) by uľahčilo rôznym druhom investorov ponoriť sa na tento trh za niekoľko miliárd dolárov.

  3. Nie je potrebné IPO. Spustenie vlastnej počiatočnej verejnej ponuky (IPO) vás bude stáť špičkové doláre. Gargantuánske náklady na hostenie vášho vlastného IPO sa však môžu hosťovaním vášho vlastného IPO prakticky znížiť na nulové.

  4. Viac likvidity na trhu. Na rozdiel od tradičných búrz, ktoré majú konkrétne obchodné hodiny, ste schopní obchodovať s bezpečnostnými tokenmi nepretržite. Okrem vytvorenia globálnejšieho trhu (neexistujú žiadne obmedzenia týkajúce sa časového pásma), prináša na trh aj väčšiu likviditu, pretože existuje veľa kupujúcich a predávajúcich rôznych stupňov. Nezáleží na tom, či ste 18-ročný nováčik, ktorý má BTC v hodnote iba 100 dolárov – na to, aby ste sa mohli zúčastniť na tomto trhu, nemusíte byť akreditovaným investorom..

Rastúci ekosystém bezpečnostných tokenov

Zatiaľ čo sa bezpečnostné tokeny postupne dostávajú do hlavného prúdu, veľký ekosystém buduje niekoľko spoločností, ktoré sú ochotné zúročiť rozruch okolo „nových ICO“. Crowdfundingový monštrum Indiegogo tiež prijal bezpečnostné tokeny tokenizáciou luxusného St. Regis Aspen Rekreačné stredisko v Colorade. Spoluzakladateľ spoločnosti, Slava Rubin, predpovedá, že sa v budúcnosti dočkáme ďalších bezpečnostných tokenov, ktoré postupne narušia svet financovaný davmi. Napriek skutočnosti, že veľké burzy ešte nemajú zoznam bezpečnostných tokenov, hlavní hráči ako Coinbase už teraz sypú veľké peniaze do priestoru STO.

Tradičné burzy kryptomien nie sú vhodné na obchodovanie s STO, pretože nemôžu vykonávať náležitú starostlivosť. Existujú plne regulované alternatívne obchodné systémy (ATS), ktoré vytvárajú trh s bezpečnostnými tokenmi. Okrem vydania bezpečnostného tokenu je ATS užitočný aj pri výbere poskytovateľa KYC / ALM a pri riešení právnych prekážok pomocou protokolu SEC.

Polymath, ktorý sa tiež nazýva „Ethereum bezpečnostných tokenov“, je platforma, ktorá má spoločnostiam uľahčiť vydávanie bezpečnostných tokenov (tokenizovať sa dá všetko od akcií až po nehnuteľnosti). Ekosystém Polymath spája emitentov, vývojárov, investorov a právnych expertov. Platforma funguje na ethereum blockchaine a umožňuje jej používateľom vydávať tokeny ST-20.

PolyObrázok Polymath

POLY s pôvodným tokenom ERC-20 sa používa ako ekonomická jednotka na vykonávanie všetkých operácií. Dá sa kúpiť na všetkých hlavných burzách vrátane Binance, Huobi a KUCoin.

Ako zaregistrovať STO v programe Polymath?

Tu je rýchly sprievodca registráciou ponuky zabezpečenia pomocou platformy Polymath.

Krok 1. Prejdite na hlavnú stránku a kliknutím na príslušné tlačidlo vydajte svoje ICO (vzhľadom na to, že ste už svoju peňaženku pripojili k e-mailovej peňaženke).

Krok 1.Obrázok Polymath

Krok 2. Keď to urobíte, musíte zvoliť názov svojho tokenu spolu so symbolom tokenu a zadať ich do daných polí.

Krok 2.Obrázok Polymath

Krok 3. Po dokončení rezervácie vášho tokenu sa vyžaduje, aby ste si vybrali svojho poskytovateľa platieb (nebudú upozornení, pretože token beží na testnet).

Krok 2.Obrázok Polymath

Krok 4. Musíte získať podrobnosti o svojej ponuke (načasovanie, mince (POLY alebo ETH) a sadzba).

Krok 4.Obrázok Polymath

Krok 5. Počas poslednej fázy procesu registrácie ste povinní vyplniť všetky súbory CSV so všetkými potrebnými informáciami týkajúcimi sa vašich investorov, ktorí sú na zozname povolených..

Krok 5.Obrázok Polymath

Polymath je považovaný za lídra na trhu STO, ale existujú aj niektoré alternatívy:

  • Prístav;

  • Sekuritizovať;

  • Mena;

  • tZero;

  • Bancor.

Spodný riadok

Pri pohľade na súčasnú situáciu zostáva podiel bezpečnostných tokenov na trhu v porovnaní s tradičnými STO nepatrný. Celá myšlienka bezpečnostného tokenu môže navyše znieť pre nezasväteného investora, ktorý sa pýta na otázky typu: „Ako fungujú bezpečnostné tokeny?“ A podobne, mätúce. Niektorí ich ani nie sú schopní odlíšiť od pôvodnej ponuky mincí.

Všeobecne povedané, STO predstavujú hybrid tradičných akcií pre inštitucionálnych investorov a kryptomeny, ktorý uspokojuje potreby oboch táborov. Existujú všetky dôvody domnievať sa, že STO môžu byť nakoniec obrovské, čo môže potenciálne narušiť súčasný akciový trh podobným spôsobom ako bitcoiny ohrozujúce fiat meny.

Stále existuje možnosť, že neuvidíme vôbec žiadnu konkurenciu. Bezpečnostné tokeny by sa mohli použiť ako nástroj na získavanie finančných prostriedkov, zatiaľ čo tieto tokeny by mohli byť užitočné na interakciu s dApp. Preto existuje možnosť, že sa dočkáme silnej koalície v podobe jedného tokenu „bezpečnosti a užitočnosti“. Duálny token by mohol opraviť bolestivé body odvetvia kryptomien.