Potreba decentralizovaných výmen

Pretože bitcoiny lámu jedno nové maximum za druhým, kladie to obrovský dôraz na infraštruktúru kryprostoru. Rast objemu na burze Coinbase, GDAX, spôsobil zlyhanie tejto burzy. Bolo ťažké priradiť objednávky a získať presnú cenovú ponuku. Arbitráž medzi GDAX a ostatnými významnými burzami dosiahla maximum 2 000 dolárov.

Toto zdôrazňuje skutočnosť, že kryptopriestor, aký je vzrušujúci, je stále veľmi nezrelý v pomere k množstvu kapitálu, ktoré do neho prúdi. Problémy ako tento budú naďalej pretrvávať a mohlo by dôjsť k strate peňazí. Takže, vážený emptor, vážení, je to dôležité.

Ale, čo tento incident a nedávny hack NiceHash podčiarknutie je, že prísľub decentralizácie kryptomeny stále podlieha bodom zlyhania, ktoré môžu destabilizovať trhy počas dramatických cenových pohybov, čo má za následok obrovské straty.

To však neznamená, že „skutočný“ finančný systém nepodlieha rovnakým problémom. To je. Ale infraštruktúra na zadržanie obrovských cenových pohybov, vyrovnania, zúčtovania a podobných záležitostí je oveľa sofistikovanejšia (aj keď nie menej zraniteľná) a má fazónu zákonnosti, ktorá udržuje paniku na minime.

Kryptomeny to nemajú a ako také sú veľmi citlivé na bezohľadný útok špekulantov a / alebo vládnych agentúr na zvýšenie volatility a spálenie nových majiteľov kryptomien. Dobrou správou je, že na ceste k riešeniu týchto problémov je niekoľko projektov. Zlou správou je, že tieto projekty tu ešte nie sú.

Od júna sa vlády pokúšajú márne zadržať tok kapitálu do kryptos. Na chvíľu dokázali udržať bitcoin pod kontrolou, napríklad výbuch J.P.Morgana Chase, Jamieho Dimona. Ale to nie je výsledok, ktorý chceli, ktorý sa podobal tomu, ktorý dosiahli pri ukončení práce na Mt. Gox začiatkom roku 2014..

Od Mt. Gox po Maestra

Čistým efektom bolo, že veľa ľudí pri tejto implózii stratilo peniaze a trh s bitcoinmi prešiel na dvojročný trh s medveďmi. Od okamihu, keď bitcoiny začali fungovať, kritici tvrdia, že došlo k určitým zmenám v súvislosti s týmto argumentom:

“Aj keď je bitcoin úspešný, v okamihu, keď sa pokúsi napadnúť nastolený poriadok, vláda a banky ho iba zavrú.”

Teraz súhlasím s tým, že vlády a bankový kartel sa pokúsili uzavrieť obchodovanie s kryptomenami. A tiež súhlasím s tým, že s dozrievaním trhu dôjde k ďalším represiám & právne manévre určené na udržanie vysokej volatility spolu s obozretnosťou investorov. Ale neúspech tohtoročných útokov na kryptomeny a ich ICO (Initial Coin Offerings) pri prelomení týchto trhov je skutočnosťou, že vlády nemusia mať takú moc, ktorej sa obávajú aj tí najhorlivejší adoptívci..

Výplach z Mt. Gox dosahoval od začiatku do konca viac ako 80%, z viac ako 1 000 dolárov na približne 200 dolárov. V tom čase bolo ľahké manipulovať s cenou na burze na nepríčetné úrovne a potom padať ceny predajom naraz a vytváraním veľkého problému s vykúpením. Pochybujem, že na Mt. došlo k úmyselnému podvodu. Gox, zvlášť keď netrvalo genialitu, aby sa útok uskutočnil s cieľom vytvoriť maximálnu paniku, strach a zlú tlač.

Bitcoinová bublina by mala prasknúť zakaždým, keď niektorý vládny úradník urobí vyhlásenie alebo keď bude guvernér Fedu klusať, aby ju vyhlásil za bublinu. Ak chcete vidieť tvár zúfalstva, pozrite si tieto veselé tri minúty s Máriou Bartiromo a Allenom Greenspanom („Maestro“).

Na ceste k bitcoinovej apokalypse sa stala zábavná vec – nestalo sa.

Prišli profesionáli, ktorí podporili cenu na ľahko identifikovateľných úrovniach podpory a trpezlivosťou a zručnosťami sa presadili späť na úroveň odporu. Každý nasledujúci nadpis určený na zasiatie strachu, ktorý pristál bez fanfár, povzbudil býkov, aby smerovali k medveďom.

A tu dnes stojíme na hodnote 15 000 dolárov, keď dosiahli svoj veľký stánok na 5 000 dolárov.

Výmenná slabosť

Ak ste niekým, kto strávil celý svoj život v konkrétnej paradigme, definujete moc hranicami tejto paradigmy. Moderné bankové a finančné systémy fungujú v rámci známej paradigmy, ktorá je silná, ale aj zraniteľná.

Rozumejú tomu, ako nalievať kapitál na konkrétne miesto a potom ho za to trestať. To robí Federálny rezervný systém, keď robí zásadné rozhodnutia v oblasti menovej politiky. Vedia, že radikálne zníženie úrokových sadzieb tlačí kapitál na rozvíjajúce sa trhy, kde je vyšší výnos. Potom, keď nadíde správny čas na Federálny rezervný systém, zvýši sadzby, aby vytiahol peniaze z týchto trhov a potrestal tých, ktorí si požičali za lacné doláre, a núti ľudí predávať ako šialení..

Rovnaké správanie sa uplatňuje pri všetkých útokoch na kryptomeny, pri ktorých sa pomocou kombinácie politiky (zákony alebo nariadenia centrálnych bánk) a manipulácie trhu koncentruje kapitál do jednej oblasti, v tomto prípade kryptomien. A potom už stačí iba zverejniť všetky zlé správy naraz, udržiavať titulky plné FUD a začať predávať pozície, aby ste vyvolali paniku.

V tomto roku došlo v bitcoine k niekoľkým 40 – 50% korekciám. Zerohedge na to v skutočnosti nedávno upozornil jedna korekcia 30-50% sa deje každý štvrťrok. Všetky sú výsledkom strachu vyvolaného nedostatkom dôvery investorov. Ale s každým z nich rastie dôvera v kryptomeny a ich infraštruktúru.

Počas poslednej korekcie – od konca augusta do začiatku septembra – som plne očakával, že regulačné orgány v USA sa budú snažiť odstaviť Coinbase. Vo finančnej tlači sa vyskytovalo niekoľko príbehov, kde ľudia nedostali svoje peniaze z Coinbase. Mal som vízie ďalšieho Mt. Gox, navrhnutý tak, aby odložil ďalšiu vlnu osvojiteľov od investovania do kryptomien.

Zlyhalo to nešťastne. Coinbase vzišiel z tohto obdobia s ešte väčšou dôverou svojich zákazníkov, ako predtým. Áno, siete boli pomalé. Áno, boli problémy. Ale keďže tento útok prežil, jeho majitelia majú teraz lepšiu predstavu o tom, ako sa vysporiadať s ďalším. Rýchly posun vpred tento týždeň a stalo sa niečo podobné. Býčí trh s bitcoinmi však stále burcuje.

To znamená, že centralizované burzy ako Coinbase a Bitfinex sa budú aj naďalej zameriavať na mocnosti, ktoré sa snažia zastaviť vlnu investícií do kryptomien. Pôvodné sťažnosti prvých odporcov sa nakoniec stanú skutočnosťou. Na zastavenie prílivu môžu jednoducho zakázať výmeny alebo vyhlásiť nepriaznivé daňové pravidlá.

Jednotlivé body zlyhania

Z tohto dôvodu si nevyhnutne musíme pamätať, prečo sú decentralizované peniaze ako Bitcoin a Litecoin také silné. Odstraňujú hrozbu manipulácie s peniazmi tretími stranami bez toho, aby ich držitelia týchto peňazí využívali. A preto nemá žiadny zmysel znovu vytvárať starý svet v kontexte nového.

Centralizované ústredne sú jednotlivé uzly zlyhania. Sú zraniteľní voči útoku. Potenciál búrz udržiavajúcich iba zlomok likvidity, ktorú potrebujú na prekonanie paniky, je navyše skutočný.

Kam teda smeruje trh, je decentralizovaná burza. Burzy, ktoré samy fungujú na blockchaine bez toho, aby bol udržiavaný žiadny centrálny server alebo skupina likvidity. Príklady ako OpenLedger a VLNY sú otvorené systémy určené na uľahčenie konverzie jednej meny na inú, vrátane fiatov ako americký dolár alebo japonský jen.

OpenLedger vďaka svojej schopnosti vydávať tokeny v zvolenej mene, ktoré sú 100% kryté vkladmi, umožňuje obchodníkom pohybovať sa medzi fiatmi a kryptomenami pomocou jednoduchého príkazu, čím eliminuje obavy zo zaistenia vlád vládami alebo úbytku likvidity na burze..

WAVES funguje rovnakým spôsobom, ale umožňuje tak priamu výmenu meny. Ďalej pridáva platformu inteligentných kontraktov podobnú Ethereum na vytváranie distribuovaných aplikácií na vykonávanie elektronického obchodu. Navrhuje sa a uvádza na trh v Rusku. Samotná burza MICEX sa zameriava na budovanie brány na uľahčenie transakcií kryptomeny, pričom ako základnú technológiu používa WAVES..

Na rozdiel od boja proti vývoju blockchainu ho Rusko prijíma tempom, ktoré je úprimne ohromujúce..

Pridanie dôvery a likvidity

A späť k tomu, o čom som sa zmienil už skôr, existuje viac kryptomien, ktoré sa snažia poskytnúť „platformu“ vo vývoji – Komodo a Qash prišli na myseľ – ktoré poskytnú službu na vyššej úrovni bez mnohých bodov zlyhania súčasných systémov.

Komodo môže uľahčiť obchodovanie medzi menami bez oneskorenia vyrovnania vo forme sofistikovaných atómových swapov. Smartcoiny Openledger plávajú svojou ponukou, aby sa uviazli na podkladovom aktíve, zabezpečili blockchain kolaterálom a držali jeho aktíva ako 100+% rezervy. Toto sú oba príklady búrz, ktoré fungujú bez obáv z vyčerpania svojich rezerv.

Inými slovami, ako zaútočíte na ich skupinu likvidity, keď nemajú nulovú potrebu udržiavať jednu? A pre mňa je to najviac vzrušujúce na tom, kam máme namierené. Keď som sledoval finančné trhy už takmer dvadsať rokov, už ma unavuje spoofing, manipulácia s objednávkami, temné kaluže a všetko ostatné.

Teraz sú týmto chovaním veľké výmeny, ktoré vylučujú použitie akéhokoľvek druhu trhového pokynu na uskutočnenie obchodu. A miera efektívnosti burzy sa meria jej schopnosťou pracovať v stresových podmienkach. GDAX druhý deň dokázal, že nie je schopný zvládnuť súčasné úrovne stresu. Aká je teda výhoda, že máte celú túto likviditu hlbokých objednávkových kníh, ak nemôžete objednávky vybaviť?

Openledger používa poplatky za vypísanie záznamu, aby zabránil zneužívateľom. Má tiež oveľa, oveľa tenšie trhy, pretože s objednávkovou knihou je ľahšie manipulovať ako s presvedčením uzatvárať skutočné obchody..

Nasledujúci krach, ktorý tentoraz stojí ľudí miliardy v porovnaní s veľkosťou Mt. Gox prinúti ľudí prehodnotiť jednoduchosť presunu ich kryptomien na centralizované burzy oproti tým, kde je takmer vylúčené riziko 3. strany a osoba ponúkajúca druhú stranu vášho obchodu skutočne chce uzavrieť dohodu.

Hlavný obrázok cez BigStock.