Bitcoinová divoká jazda a koniec dôvery

Dramatický tlak bitcoinu až na 11 400 dolárov a späť na 8 800 dolárov za jeden šialený deň začiatkom tohto týždňa je podobou vecí, ktoré prídu. Aj keď má každý v očiach bitcoin, potichu aj priemysel Dow Jones Industrials prešiel vertikálne. A zdá sa, že nikto nechápe prečo a čo ich úzko spája.

Pri čítaní sa spojenie vyjasní správa od The Hill, že Federálny rezervný systém sama uvažuje o vybudovaní digitálneho aktíva ako Bitcoin. Samozrejme, že to zvažujú. Pravdepodobne to skúmajú už pár rokov. Otázka je, či by s tým prešli. Toto je nakoniec Federálny rezervný systém, centrálna banka, ktorá riadi centrálne banky.

Rusko sa po celý rok dostávalo na titulné stránky svojich rôznych presunov do blockchainového priestoru, dokonca otvorene diskutovalo o kryptomene, ktorá je v rozhraní so „skutočným“ rubľom. Ruská banka však sama neurčuje svoju menovú politiku. Jeho úspech alebo neúspech nemá vplyv na celý svet.

Federálny rezervný systém to však robí.

Žiadne kryptomeny

A preto je nepravdepodobné, že Fed vytvorí blockchainový majetok. Už takmer dve desaťročia sledujem, ako Fed systematicky marginalizuje zlato ako kontrolu a rovnováhu jeho správania. Zmyslom súčasného systému dolárových rezerv je minimalizácia vplyvu zlata na svetové trhy pri súčasnom nafukovaní dolára. A v najčistejšom vyjadrení Greshamovho zákona, že preceňované peniaze kolujú, zatiaľ čo podhodnotené peniaze sa hromadia, to je presne to, čo sme videli.

Bitcoin je digitálnym analógom so zlatom vo vzťahu k Federálnemu rezervnému systému. Fed, ktorý zvyšuje dôveru v dolár marginalizáciou zlata, teda nikdy nevytvorí derivát bitcoinu. Ak to urobíte kategoricky, nebude to mať vieru vo vlastnú menu. Prečo vytvárať kryptomeny, keď skutočný dolár (rovnako digitálny majetok ako bitcoin) funguje dobre. Alebo to robí?

Európska únia

A to ma privádza späť k tomu, prečo Bitcoin a Dow Jones robia s Mesiacom mrzuté oči. Dôvera vo hlavné časti súčasného menového systému zlyháva. Konkrétne tu hovorím o Európskej únii. Taliansky bankový systém je platobne neschopný. Mnohé európske ekonomiky majú v skutočnosti platobnú neschopnosť bankových systémov.

A Európska centrálna banka nemá žiadny plán B okrem nákupu štátneho dlhu, ktorý nikto iný nie je ochotný získať, a vynakladá maximum. Dojem Kevina Bacona.

Hudba sa zastaví, hneď ako politické nepokoje v celej Európe povedú k finančnej nestabilite.  Martin Armstrong urobil skvelú poznámku nedávno o tom, kam smerujeme v tejto ďalšej fáze hospodárskej činnosti.

Pohyblivé hody

Vidíme posun z fixných aktív, ako sú nehnuteľnosti, do hnuteľných aktív, ako sú akcie, zlato a, uhádli ste správne, kryptomena. A keď sa pozriem okolo seba a vidím, že ľudia s rešpektovanými názormi nezískajú tento zásadný bod, stále hodnotím akciové ocenenia ako príliš vysoké a odmietnutie bitcoinu padnúť ako bublina, musím sa pýtať, či rovnako ako Federálny rezervný systém stále bojujú o posledné bitka.

Ak zlyháva dôvera v inštitúcie, začína sa to pomaly a rýchlo sa zrýchľuje. Bitcoin a kryptomeny sú všeobecne ešte stále vo veľmi ranom štádiu adopcie. Iba teraz vidíme výbuch ľudí, ktorí vkladajú svoje peniaze do kryprostoru.

Tento býčí trh s akciami zaznamenal až doteraz veľmi malú účasť investorov na maloobchodnej úrovni. Na druhej strane maloobchod prechádza do bitcoinu. Cez víkend vďakyvzdania Coinbase si zaregistrovala viac ako 300 000 nových účtov keď sa rodiny dali dokopy a porovnávali si poznámky o bitcoinoch.

Koľko ľudí otvorilo svoje telefóny, stiahlo si aplikáciu a uskutočnilo prvý nákup za 250 dolárov kreditnou kartou? To sme predtým nevideli. A práve to v roku 2018 podporí výrazný nárast trhového stropu celého kryprostoru.

Ale čo to vedie? Vlastná politika úrokových sadzieb Fedu s nulovými hranicami, ktorá vyprázdnila strednú triedu, aby udržala banky v solventnosti. Teraz, keď sa americkej ekonomike darí, vďaka všetkému tomuto kapitálu, ktorý uteká z Európy, majú ľudia dosť peňazí a dosť FOMO zapojiť sa do kryptomeny. A zatiaľ sme sa iba pozreli na USA, ktoré už neurčujú tempo na trhu s bitcoinmi.

Efekt globálnej krízy

Japonsko teraz predstavuje 61% celkového objemu obchodovania s bitcoinmi. Kombinujete to s finančným a politickým systémom, ktorý sa pohybuje na hranici implózie a investorom z prvého sveta s hladom po výnosoch, to je recept na výrazný rast ceny kryptomien aj Dow Jones. Prečo Dow? Vráťte sa k tomu, čo povedal Martin Armstrong. Akcie, podobne ako bitcoiny, sú hnuteľné aktíva.

V krízovej situácii je hotovosť výberovou triedou aktív. Akcie obchodujúce s dvadsaťpäťnásobným výnosom sa neobchodujú na základe budúcich ziskov spoločnosti. Jednoducho sa používajú ako tekuté miesta na parkovanie peňazí, zatiaľ čo sa prach usadzuje. Toto bude dominantná téma v roku 2018 a v tradičnej a alternatívnej finančnej tlači uvidíte ešte väčšie sťažnosti na tieto býčie trhy.

Ľudia zásadne odolávajú zmenám. A situácie, ako je táto, sa vyskytnú raz za život. V období extrémnych zmien väčšina ľudí, ktorí sú odchovaní v inej paradigme, nemôže uskutočniť intelektuálny posun.

Dni ako 29. novembra sa budú v kryptomenách naďalej vyskytovať. Je to nevyhnutné. Trh, na ktorom dominujú retailoví investori, bude šialene nestály a ziskový, kým bude trvať. Ak mám pravdu a nová finančná kríza je na obzore pre rok 2018, potom zisky, ktoré sme zaznamenali v bitcoinoch aj v Dow Jones, sú len malou ochutnávkou toho, čo príde.

Pretože akonáhle sa dominantná emócia trhu posunie od návratnosti vašich investícií k návratnosti vašich investícií, vtedy skutočne začína nočná mora z bitcoinov Federálneho rezervného systému.

Odporúčaný obrázok cez BigStock.