DTCC zverejňuje hlavné zásady pre regulátorov tokenizovaných cenných papierov

V dokument vydaný prostredníctvom tlačovej správy na začiatku tohto roka spoločnosť Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) zdôraznila zásady, ktorými sa riadia popredajné operácie s bezpečnostnými tokenmi. Tokenizované cenné papiere sú digitálne typy cenných papierov, ktoré firmy používajú na získanie kapitálu pre svoje projekty. Zahŕňajú akcie a dlhopisy.

Tieto hlavné zásady sú zamerané na regulačné orgány v priemysle a ostatných účastníkov trhu. Identifikujú charakteristiky, ktoré sú jedinečné pre bezpečnostné tokeny a ich štruktúru trhu.

Pochopenie úlohy DTCC

Ako naznačuje názov, DTCC, americká spoločnosť na kapitálových trhoch, zahŕňa depozitné aj zúčtovacie služby. Má jedného depozitára a päť zúčtovacích subjektov, čo z neho robí najväčšiu finančnú organizáciu zapojenú do následných transakcií. Cieľom DTCC je znižovať náklady, zvyšovať efektívnosť kapitálu a zvyšovať rýchlosť vo všetkých svojich podnikoch.

Stojí za zmienku, že DTCC sa zaoberá spracovaním po ukončení obchodu už roky. A tak sa vďaka zapojeniu do regulačných a technologických transformácií počas tejto doby stala autoritou v kryptopriestore.

DTCC uľahčuje finančné procesy pre rôzne inštitúcie. Jeho ponuky depozitného krídla servis aktív a úschova cenných papierov v 131 krajinách, ktorých hodnota je približne 57,4 bilióna dolárov. Len v roku 2017 riadili jej divízie obchody s cennými papiermi v hodnote nad 1,61 kvadrilióna dolárov. Okrem toho jej krídlo Global Trade Repository spravuje každý týždeň viac ako miliardu správ a asi 40 miliónov voľnopredajných pozícií prostredníctvom svojich archívov obchodných údajov..

Ciele zásad

DTCC hľadá nových hráčov, ktorí budú pracovať v súlade so svojimi predpismi. Z informačného dokumentu: „Ak platforma bezpečnostných tokenov plní rovnakú alebo v podstate rovnocennú funkciu ako existujúca trhová infraštruktúra, čím vystavuje investorov a ostatných účastníkov trhu rovnakému druhu rizika, mali by byť právnymi a ďalšími požiadavkami uplatniteľnými na túto funkciu to isté bez ohľadu na to, či túto funkciu vykonáva existujúca trhová infraštruktúra alebo ako súčasť platformy bezpečnostných tokenov. “

1. Usmernenia týkajúce sa racionalizácie

Okrem toho má DTCC v úmysle preskúmať pokyny týkajúce sa operácií po obchodovaní s kryptoaktívami s cieľom rozpoznať, interpretovať a kontrolovať vznikajúce riziká. Aké sú potom riziká pre kryptomeny?

  • Opatrovnícke riziko

Berie do úvahy stratu cenných papierov z dôvodov, ako je nedbalosť správcu, plytvanie, podvod, nesprávna správa a sporné záznamy.

  • Hlavné riziko

Jedná sa o špekulácie, že hodnota investície klesne pod výšku investície. Príkladom toho je, keď jednotlivec dodáva kryptomenu, ale nedostane zaplatené.

  • Operačné riziko

Toto je pravdepodobnosť straty z dôvodu zlyhania systémov. Príklad, keď investor nemá prístup k svojim cenným papierom.

2. Bezpečnosť a stabilita

Vzťah medzi technológiou Distributed Ledger Technology (DLT) a následným spracovaním vyžaduje ochranu bezpečnosti trhu. DLT uľahčuje zdieľanie databáz aktív prostredníctvom mnohých geografických a inštitucionálnych sietí. Každý účastník v sieti môže mať podobnú kópiu tejto knihy. Zmeny v jednej kópii by sa preto vykonali vo všetkých ostatných účtovných knihách.

DLT zavádza funkcie, ktoré sa dajú ľahko odlíšiť od štruktúry tradičných cenných papierov. To prináša osobitné požiadavky na štruktúru a implementáciu následných štruktúr a príslušných predpisov.

Nie je to však prvýkrát, čo sa DTCC zapojí do technológie distribuovanej účtovnej knihy. V novembri 2018, DTCC začal skúšky na svojich úverových derivátoch súvisiacich s DLT. Očakáva sa, že skúšky, ktorých sa zúčastní 15 bánk, sa uskutočnia pred prvým tohtoročným štvrťrokom.

3. Postobchodné clá pre organizácie pri spracovaní bezpečnostných tokenov

V predchádzajúca tlačová správa, Šéf DTCC Mark Wetjen vyjadril názor, že ľudia sa sústreďujú na to, čo sa deje pred obchodom, ale významné je aj to, čo nasleduje po ňom, „keď väčšina ľudí myslí na trhy a obchodovanie s majetkom, zvyčajne sa zameriavajú na to, čo sa deje predtým alebo na miesto uskutočnenia živnosti. Čo sa však stane po vykonaní obchodu, je kriticky dôležité a o tejto otázke sa v kontexte tokenizovaných cenných papierov alebo kryptoaktív všeobecne nehovorilo. “

Wetjen ďalej uviedol: „Rámec, ktorý vyvinul DTCC, identifikuje kľúčové problémy, o ktorých sa domnievame, že je potrebné, aby ich riešili tí, ktorí sa usilujú zaviesť politiku, pravidlá alebo najlepšie postupy na riadenie správania subjektov poskytujúcich postobchodné služby pre krypto transakcie. Podľa nášho názoru sú tieto problémy zásadné pre ochranu investorov a vybudovanie dôvery v bezpečnosť a spoľahlivosť platforiem bezpečnostných tokenov. “

Hlavné zásady sa hodia pri spracovaní krypto cenných papierov. Medzi povinné zodpovednosti každého hráča zapojeného do následného spracovania ľubovoľného kryptomeny patrí.

  • Preukázateľný právny základ

Je nevyhnutné určiť zákon, ktorý je najvhodnejší pre vzťahy a aktivity používateľov s platformou. Každá platforma bezpečnostných tokenov preto musí mať zrozumiteľný a realizovateľný právny základ pre všetky podstatné aspekty svojich záväzkov v platných jurisdikciách.

  • Požiadavky na vedenie záznamov

Systémy bezpečnostných tokenov by mali odhaliť, ako chránia súkromie svojich dokumentov a zároveň sprístupniť údaje tretím stranám.

  • Rozpoznateľné systémy riadenia rizík

Každá platforma bezpečnostných tokenov je náchylná na riziká, ktoré môžu vyplynúť z jej štruktúry. Organizácia bezpečnostných tokenov preto musí mať stabilný rámec na riadenie všetkých druhov rizík.

  • Identifikovateľná štruktúra riadenia

Rámec tokenov obsahuje súbor pravidiel, ktoré riadia jeho operácie a zabraňujú možným hrozbám. Používaná riadiaca štruktúra sa spolieha na to, či je sieť platformy oprávnená, „bez oprávnenia“ alebo či je kombináciou oboch.

  • Rozlišiteľné postupy pre konečnosť vyrovnania

Každý, kto sa zúčastňuje na bezpečnostných trhoch, vkladá veľké nádeje, pokiaľ ide o urovnanie. Platforma by mala poskytovať transparentné a bezstresové vyrovnanie, pokiaľ ide o výmenu hodnoty, právnu a prevádzkovú konečnosť, ako aj vyrovnanie peňazí.

  • Odolnosť

Aj pri číhajúcich rizikách by mal systém bezpečnostných tokenov zaručovať bezpečnosť majetku. Sila tokenových platforiem vzbudzovala veľké obavy z dôvodu nárastu počtu kybernetických útokov v nedávnej minulosti.

  • Údržba majetku, pridelenie tokenov a úschova

Bezpečnostný systém spolu s jeho prvkami musí mať postupy na riadenie rizík spojených s prevodom a ochranou cenných papierov. Postupy vedenia účtovníctva systému by mali byť transparentné a účinné pri ochrane aktív, ktorým je zverený. Aj keď pri implementácii môžu existovať určité počiatočné riziká, existuje nádej, že smerodajné princípy pôjdu pri uľahčení alokácie a využitia kryptomien ešte dlho. Ďalej vylúčia použitie sprostredkovateľov.

Vybraný obrázok cez BigStock.