Bitcoin ETF’leri – Kapsamlı bir giriş

Bitcoin Yatırım Ortaklığı (BIT), Bitcoin Borsası Ticaret Fonu’nu (ETF) çıkarır. BTI, yalnızca Bitcoin’e yatırım yapar ve Eylül 2013’te faaliyete geçer. Bu ETF (BIT hissesi) adi hisse senedi gibi işlem görür. Özel şahıslar tarafından satın alınabilir ve satılabilir. Her GBTC (Bitcoin için ilk halka açık fon) hisse (Bitcoin ETF birimi), kabaca 0,1 BTC’ye sahip olmayı temsil eder. 1 GBTC biriminin (Bitcoin ETF) fiyatı, gerçek BTC’nin yüzde 10 fiyatına karşılık geliyor.

Akredite hisse sahipleri, bir yıllık fon işlemlerinin ardından bunları ilgililere satabilir. Ayrıca, ana düzenleyici kurum olan FINRA veya Mali Düzenleme Kurumu’ndan da onay alınmalıdır. BIT, Mart 2015’te FINRA tarafından onaylandı ve açık pazarda halka açık olarak hisse senedi alıp satmaya uygun hale geldi..

ETF.com’dan Spencer Bogart ile röportaj

Bir ETF.com analisti, Needham Equity Research Başkan Yardımcısı Spencer Bogart ile röportaj yaptı & Şirket, geçtiğimiz günlerde, önümüzdeki ay çıkması beklenen WINKLEVOSS’taki önemli Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’ndan (SEC) önce Bitcoin topluluğundaki temel gelişmeler hakkında görüşlerini alacak. Bay Bogart, Blockchain platformundaki araştırma girişimlerinde liderdir ve SaaS (Bulut Yazılımı) şirketleriyle ilgili diğer araştırmaları destekler..

Needham yöneticisi, kripto para biriminin herhangi bir merkezi otoriteden gelmeyen daha fazla P2P (eşler arası) dijital para olduğunu vurguladı..

BTC ETF’lerinin düzenleyici onayına tabi tutulduğunu belirtti. En uzun olanı, bugüne kadar üç yıldan fazla süredir devam eden WINKLEVOSS Bitcoin Trust’tır. ETF.com’un sahibi olan Bats Exchange, borsada işlem gören fonları listelemek için kurallarda bir değişiklik önerisinde bulundu. Bu özel öneri, SEC incelemesinden geçmektedir..

Komisyon söz konusu ETF’yi onaylayabilir veya reddedebilir veya kararını erteleyebilir. Yine de, SEC’in bu konu hakkında kamuoyundan yorumlar istediği için erteleyeceği görülüyor. Son tarih 11 Mart, ancak o zamana kadar herhangi bir karar yoksa kural değişikliği otomatik olarak onaylanacak.

SEC Zihniyet

Bogart’a göre, içeriden herhangi bir bilgiye sahip değil, ancak SEC’in asıl endişesi dosyalama değil Bitcoin para birimi. Yetkililerin bu malı fiziksel form olmadan sorguladıkları iddia ediliyor. Ayrıca, diğer menkul kıymetler veya türevlerle karşılaştırıldığında sanal para birimi için herhangi bir düzenleyici denetim yoktur. SEC yetkilileri, BTC işlemlerinin istikrarlı, güvenli, verimli ve adil olup olmadığını belirlemeye çalışıyor. Bitcoin olası piyasa manipülasyonuna izin veriyor mu veya yol açıyor mu? ETF dışında daha spesifik faktörler var mı? Bunlardan en önemlileri referans fiyat ve güvenli depolamadır..

Şimdi, hükümet (Başkan Trump yönetimindeki) süreci etkilemeye mi çalışıyor? Yeni yönetimde birçok Bitcoin savunucusuna pozisyon verildiği bir gerçektir. Varlığa karşı uzun süreli düzenleme ve mevzuatın olasılığı yeni hükümetle marjlarda düşüş gösterse de, bu herhangi bir etkiye neden olabilir veya olmayabilir..

Onay

Bogart, şansın yüzde 25’in altında olduğunu düşünüyor. Birincisi, SEC tüketicileri ve yatırımcıları daha fazla koruma eğilimindedir. Komisyon, popüler olmayan bir karar nedeniyle ateş altında kalabilir, bu nedenle bir onayın sonuçlarını gözden geçirmek için çok ileri gitti..

Onay olması ve SEC’in lansmana izin vermesi durumunda, ilk hafta yaklaşık 300 milyon $ ‘ın fona akması bekleniyor. İlk kez bir ETF, kurumsal sermaye olarak Bitcoin’e sahip olacak. Bitcoin fiyatı üzerindeki etki çok büyük olacak. Küresel olarak büyük borsalarda minimum 15 ila 60 milyon dolar değerindeki kripto para birimi USD’ye karşı işlem görüyor. Normal piyasalarda bile fiyatı önemli ölçüde etkilemeden sadece birkaç günde 300 milyon $ (Bitcoin) kaynak elde etmenin bir yolu yoktur..

Fiyat, ETF’nin henüz onaylandığı bir pazarda yükselecek. O pazarda kimse ticaret yapmak (satmak) istemediğinden likidite hemen etkilenir. SEC, ETF’yi onayladıktan sonra insanlar Bitcoin’lerini koruyacak. SEC yasadışı malları satmak için kullanılan bir şeye onay verdiği için kamuoyu olumsuz olacaktır..

Bitcoin Fiyatı

2016’da Bitcoin’in fiyatı muazzam bir şekilde arttı. 12 ay içinde yaklaşık yüzde 150 oldu. Bay Bogart, bunun borsa yatırım fonuyla pek ilgisi olmadığını söyledi. Marj üzerindeki etki nispeten küçüktür. Daha çok algı ve artan benimsemedir. Herhangi bir çöküş beklemiyor, ancak onaylanmaması için biraz engel bekliyor. Fiyat düşüşü yüzde 10’un üzerinde bile olmayabilir.

SEC başparmak aşağı WINKLEVOSS’un gerçekleştirilmesi için başka bir ETF’nin destek toplaması mümkündür. Başka iki başvuru var ve savunucuları kesinlikle SEC endişelerini ele alacak. Geri gelecekler ve bir şans daha alacaklar.

Bitcoin Temelleri

Bitcoin temelleri ile ilgili olarak, 1000 doların üzerindeki mevcut piyasa fiyatı, 16 milyar dolardan 16,5 milyar dolara kadar bir tavan anlamına geliyor. Bu daha da mı yükseliyor? Bu, spekülasyonla ilişkili toplam BTC sahipliğinin büyük bir yüzdesine sahip büyük bir soru olmaya devam ediyor. Yatırımcılar iki gruba ayrılır ve ikisi arasındaki örtüşme muhtemelen çok yüksektir.

Bazı yatırımcılar Bitcoin’e emtia olarak bakıyor. Altına para koydukları kadar dijital para birimine de yatırım yapıyorlar. Onlar için Bitcoin’in değeri, para birimi hiper enflasyonu veya dünya çapındaki uluslararası ekonomik kriz nedeniyle artacak. Bu dış faktörler Bitcoin ile ilgili değildir, ancak çok önemlidirler. Diğerleri Bitcoin’i risk sermayesi yatırımı olarak görüyor. Ödeme ağı, önümüzdeki yıllarda daha fazla değer biriktirecek. Yatırımcılar söz konusu yatırımdan pay almak isterler. Bay Bogart, belirttiği nedenlerden dolayı şahsen Bitcoin sahibi olduğunu söyledi..

Son olarak Bogart, Bitcoin ile altın arasındaki benzerliği kabul ediyor çünkü para birimine bir fiyat hedefi koymak zor. Bundan beş yıl sonra, Bitcoin ödeme hacminin ne kadarını hesaba katacak? Bu, bu gizemli varlık hakkında ortaya çıkan birçok sorudan sadece biri.